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10月1日，据24直播网消息，当地时间9月29日，尤文图斯足球俱乐部正式审议通过了2025至2026财年度的财务报告。报告显示，该财年俱乐部亏损高达6600万欧元，标志着尤文图斯连续第九年陷入财务赤字。为扭转财务困境，提升资产负债表，尤文图斯董事会向股东大会提交了一项高达2.5亿欧元的增资提案，旨在巩固资本基础，确保球队竞技水平，推动安联球场等不动产的升级改造，实现财务的长期可持续性。《米兰体育报》对此次增资背后股东出资责任和竞争格局进行了深度剖析。
此次增资资金将按照现有股权比例，由尤文图斯的主要股东及二级市场流通股东共同分担。阿涅利-埃尔坎家族旗下的控股公司Exor作为尤文图斯的最大股东，持股65.375%，按照比例，其应出资约1.64亿欧元。Exor已先行一步，预付6000万欧元作为增资预付款，这笔资金将计入其出资份额。更为关键的是，Exor公开承诺将全额认购其份额，并愿意提供担保，承接其他股东放弃认购的新股，这为增资计划提供了坚实保障。若其他股东不参与增资，Exor将接手剩余股份，从而进一步提升其持股比例，这将是增资计划能否成功的关键。
Tether，尤文图斯的第二大股东，持股11.527%，若要保持现有股权比例，理论上需出资2880万欧元。Tether此前已参与尤文图斯上一轮增资，投入约1100万欧元以维持持股，并在2025年4月表示愿意继续参与后续资本注入。值得注意的是，Tether曾在2025年底向Exor提出收购其持有的尤文图斯全部控股权，但遭到Exor的拒绝，阿涅利家族明确表示无意出售俱乐部股份。
英国资产管理机构Lindsell Train目前持有尤文图斯6.2%的股份，曾是持有超过11%股份的股东，近年来持续减持。截至目前，Lindsell Train尚未确认是否参与本次增资；若想维持现有持股不变，需投入约1550万欧元。剩余的16.9%股权为二级市场流通股，股权结构高度分散，包括多家机构投资者和众多中小股东，甚至包括国际货币基金组织、欧洲央行以及美国多州养老基金等机构。这部分股权对应的理论出资总额约为4230万欧元。除Exor外，其他所有股东的理论出资总额为8660万欧元，但由于流通股股东分散，难以统一行动，这部分资金能否足额到位，成为本次增资的最大不确定性。
总体来看，Exor的承诺为增资计划提供了坚实基础，但Tether、Lindsell Train以及众多中小股东的最终认购意愿仍需进一步观察。11月份的尤文图斯股东大会将对增资授权方案进行表决，资金募集结果将直接决定尤文图斯未来数年的财务状况。
